专业配资 7000亿元中银基金陷“迷你基”清盘潮

　　来源：东西财经专业配资

　　“当‘袖珍’权益基金批量滑向清盘红线，7000亿元规模中银基金的‘保壳战’正式打响。”

　　12月3日，中银基金公告中银景泰回报混合因连续50个工作日净资产低于5000万元触发合同终止条款将于12月10日起进入清算程序。资料显示，该基金成立仅五年，净资产已从13亿元缩水至0.48亿元，基金经理涂海强任职回报持续跑输同类平均。

　　值得注意的是，基金经理涂海强管理的中银景元回报混合、中银景福回报混合等多只产品规模已跌破或濒临5000万元清盘线，而他历史上已有多只基金被集中清算。叠加中银数字经济混合、中银健康生活混合等亦处于清盘红线，可见中银基金中小规模产品的“保壳”压力贯穿全年且持续加剧。

　　尽管中银基金公募总规模超7000亿元，但其规模结构严重“偏科”。其中，固收类占比逾九成，权益类“迷你基”频现，折射权益投研与渠道能力短板。

　　在人事变动上，中银基金董事长章砚在今年6月因工作调整离任，总经理张家文暂代董事长及法定代表人职务，此后“一把手”空缺至今。市场消息称，中国银行深圳分行行长刘信群将“空降”接任。据悉，深圳分行是中行系统内资产质量最优、创新活力最强的机构之一，刘信群拥有十余年分行零售、资金及高净值客户资源管理经验。

　　此次“行—基”人事联动，被视作大股东中国银行在旗下基金遭遇权益迷你基清盘潮、产品结构失衡之际，调动顶级分行资源直接“输血”渠道、充实增量资金、稳住市场信心的关键举措，亦为后续产品转型与规模“保壳”提供重要支撑。

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　　基金清盘

　　12月3日，中银基金发布《关于中银景泰回报混合基金合同终止及基金财产清算的公告》显示，自基金合同生效以来，截至2025年12月2日，该基金已连续50个工作日基金资产净值低于5000万元。为维护基金份额持有人利益，根据基金合同约定，该基金管理人应当终止《基金合同》，并按照《基金合同》的约定程序进行清算，不需要召开基金份额持有人大会。

　　自2025年12月3日起至2025年12月9日为中银景泰回报混合的赎回选择期；自2025年12月10日起，本基金进入清算程序。

　　而在11月26日，中银基金刚刚发布关于中银景泰回报混合可能触发基金合同终止情形的提示性公告显示，截至2025年11月25日，该基金已连续45个工作日出现基金资产净值低于5000万的情形；若截至2025年12月2日，该基金出现连续50个工作日基金资产净值低于5000万的情形，基金将根据基金合同约定进入清算程序，无需召开基金份额持有人大会进行表决。

　　天天基金网数据显示，中银景泰回报混合成立于2020年9月10日，首募规模达13亿元，然而基金规模此后便步入持续缩水通道。2021年一季度末，其净资产已跌破10亿元关口，降至7.94亿元；2022年一季度末，规模进一步失守5亿元；到2024年一季度末，净资产已不足1亿元；截至9月30日，该基金最新管理规模仅剩0.48亿元，已低于5000万元的基金清盘预警线。

　　中银景泰回报混合自成立以来基金经理一直都是涂海强，其任职期间为5年88天，任职回报为13.62%。中银景泰回报混合今年以来的净值涨幅为1.71%，同类平均为5.87%，同类排名1113|1294，表现不佳；近2年的净值涨幅为7.96%，同类平均为12.04%，同类排名920|1233；近3年的净值涨幅为6.48%，同类平均为9.54%，同类排名779|1103。可见，中银景泰回报混合的净值表现低于同类平均水平。

　　资料显示，涂海强自2012年加入中银基金，曾任研究员、固定收益基金经理助理。2015年12月30日正式担任中银美元债基金的基金经理，该基金已于2017年4月5日清盘。

　　目前，涂海强共计管理6只基金产品，分别是：中银兴利稳健回报灵活配置混合A/C、中银景福回报混合A/C、中银景泰回报混合（待清算）、中银稳健策略混合、中银民丰回报混合、中银景元回报混合，合计管理规模7.15亿元，单只产品平均管理规模仅约1亿元。

　　从具体产品规模来看，中银兴利稳健回报灵活配置混合C的最新管理规模为0.54亿元，濒临5000万元清盘线；另外，中银景元回报混合的最新规模仅为0.48亿元，已触发清盘预警。值得注意的是，中银景福回报混合C的规模已不足100万元，若不是中银景福回报混合A的规模为0.78亿元，该产品已难逃清盘命运。

　　从任职履历来看，涂海强管理生涯中已有多只产品被清算。其中，中银稳健景盈一年持有混合成立于2022年11月1日，至2024年7月17日被清算；中银稳进策略混合A/C都在2023年11月17日被清算；另外，中银润利混合A/C、中银宏利混合A/C、中银宝利混合A/C均于2019年1月9日集中清算，它们的存续时间分别为2年26天、2年152天、2年256天。中银鑫利混合A/C在2023年6月5日清盘。

　　此外，10月13日，中银基金旗下中银数字经济混合基金发布公告称，拟商议是否持续运作召开基金份额持有人的大会，会议投票时间从10月17日持续至11月13日。

　　11月15日，中银基金公布的《中银数字经济混合基金份额持有人大会会议情况的公告》显示，根据统计结果，本人直接出具表决意见或授权他人代表出具表决意见的基金份额持有人所持有的基金份额未达到权益登记日本基金总份额的50%，因此未达到法定的会议召开条件。

　　目前，中银数字经济混合A/C依旧存续，截至2025年12月5日，该基金的单位净值分别为1.53元、1.52元。但是该基金的管理规模仍处于清盘红线，其中，中银数字经济混合A的规模仅为900万元，中银数字经济混合C的规模为0.54亿元，加总不足0.64亿元。

　　今年4月，中银健康生活混合因连续60个工作日净资产低于5000万元触发清盘条件，截至2025年9月30日，该基金的最新管理规模为0.31亿元，该基金成立时间已超11年。

　　天天基金网数据显示，中银基金最新公募管理规模7003.64亿元，但其产品规模结构呈现显著的“固收独大”特征。其中，债券型基金的规模为2672.40亿元，货币型基金的规模为3767.12亿元，两者合计规模超过总规模90%。与之形成鲜明对比的是，权益类产品规模明显偏低。其中，股票型基金的规模仅为35.96亿元；混合型基金的规模为228.26亿元，两者合计规模不足总规模4%。

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　　新任董事长或“空降”

　　手握7000亿元公募管理规模的中银基金，当前还面临着董事长职位空缺的尴尬境地。

　　6月17日，中银基金发布《关于董事长变更及总经理代为履行董事长职务》的公告显示，原董事长章砚因工作调整，于6月16日离任，且不再转任公司其他岗位。

　　在新任董事长正式履职前，公司董事长一职由执行总裁张家文代为担任，同时代为履行法定代表人职责。公告明确，上述人事变更事项已履行董事会审议程序，并已按监管要求办理相应备案手续。

　　后有消息称，中国银行深圳分行行长刘信群将接任中银基金董事长。中国银行深圳分行是中行系统内资产质量最好、创新能力最强的分行之一，若该人事任命正式公开，意味着中国银行把总行最优质的对公、零售、同业及高净值客户资源快速导入中银基金。

　　公开信息显示，刘信群为中南财经政法大学统计学专业博士，曾在中行深圳分行零售业务处、资金计划处、计划财务部以及总行司库等机构任职。2010年11月升任深圳分行副行长；2021年4月21日，刘信群升任深圳分行行长。

　　值得注意的是，张家文的从业经历也和中国银行紧密相关。历任中国银行苏州分行太仓支行副行长，苏州分行风险管理处处长，苏州分行工业园区支行行长，苏州分行副行长、党委委员。2013年加入中银基金，现任执行总裁。

　　章砚也有着丰富的中国银行从业经历，其历任中国银行总行全球金融市场部主管、助理总经理、总监，总行金融市场总部、投资银行与资产管理部总经理。

　　中银基金成立于2004年7月29日，股东由中国银行与贝莱德构成，持股比例分别为83.5%与16.5%，这一股权架构从根源上决定了其与中国银行的深度联结，以及中国银行在公司管理运营中的主导地位。

　　中银基金发展初期，首任董事长由中银国际证券董事长平岳兼任，首任总经理则来自中国银行体系，由总行基金托管部总经理陈儒出任，核心管理岗位的人事安排充分体现股东方的深度参与。

　　此后，随着中银基金在中国银行集团体系内战略地位的提升，中国银行通过股权收购进一步巩固绝对控股地位，中银基金随之完成更名，并升格为中国银行总行直属子公司。基于这一股权与管理架构的调整，中银基金董事长一职顺理成章地由中国银行投资管理部总经理贾建平接任，实现了股东方核心管理资源与基金公司治理的深度衔接。

　　为强化市场化运营能力，公司于2012年引入外部专业人才，聘请时任嘉实基金分管营销的副总经理李道滨接任总经理。直至2021年底李道滨离职后，出身中国银行体系的张家文接任总经理一职并任职至今，管理团队再度回归股东方主导的格局。

　　2017年8月30日，章砚正式出任中银基金董事长，至2025年6月离任，任期接近8年。在其掌舵期间，中银基金资产管理规模实现跨越式增长，净资产规模从2017年9月30日的3165.66亿元，一路攀升至2025年6月30日的6726.78亿元，实现规模翻倍增长。

　　此番中国银行深圳分行行长刘信群“空降”掌舵中银基金，或许可以快速补齐中银基金在权益销售渠道上的短板，为“保壳”提供增量资金，再逐步调整产品结构，避免处罚更多被动清盘条款。

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